Sementara protokol terpusat berjuang dengan dua krisis pasar utama Maret 2020 dan Mei 2021, DeFi tetap tangguh.
Seolah-olah tahun 2020 tidak memberikan momen yang cukup menggigit, tahun 2021 akan menjadi tahun yang cukup menarik untuk cryptocurrency. Dengan harga Bitcoin ( BTC ) yang melayang di sekitar $35.000, para skeptis dan pakar berbondong-bondong ke jalan-jalan media sosial untuk merayakan kematian ekonomi terdesentralisasi yang telah lama ditunggu-tunggu. Tentu saja, mereka dengan mudah lupa bahwa harga Bitcoin telah mengalami kenaikan 533% sejak halving ketiga terjadi pada Mei 2020 .
Mengingat jumlah orang yang mengklaim gelembung crypto telah meledak – termasuk mantan Presiden AS Donald Trump – hampir sulit untuk mengingat bahwa harga Bitcoin berkisar antara $9.000 dan $10.000 hanya 12 bulan yang lalu .
Sejak separuhnya, pada kenyataannya, keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah muncul sebagai sektor ekonomi cryptocurrency yang paling menjanjikan, mendorong adopsi ruang crypto. Pandangan sekilas pada statistik pertumbuhan dengan jelas menunjukkan seberapa besar momentum yang telah dihasilkan DeFi selama setahun terakhir. Pada Juni 2020, total nilai terkunci (TVL) di DeFi adalah sekitar $ 1,05 miliar. Hari ini, DeFi menawarkan lebih dari $ 104 miliar protokol terkunci.
Meskipun DeFi diatur untuk memimpin ruang crypto ke arus utama, DeFi telah ditantang ke intinya selama dua tahun terakhir. Sementara beberapa pengamat mungkin menunjuk ke rintangan pada Maret 2020 dan Mei 2021, faktanya tetap bahwa DeFi cukup tangguh dan siap untuk pertumbuhan lebih lanjut ke depan.
Tenang dalam badai
Terlepas dari pertumbuhan DeFi yang hingar bingar, ruang angkasa telah mengalami dua uji tekanan substansial selama dua tahun terakhir: Maret 2020 dan Mei 2021. Jelasnya, contoh-contoh ini menantang ruang DeFi dengan cara yang sebelumnya tidak pernah ditantang. Penyebaran pandemi global COVID-19 dan aksi jual panik yang dipicu Elon Musk , ditambah dengan tindakan keras terhadap penambang Bitcoin China , memuncak dengan hilangnya $1 triliun di seluruh pasar kripto.
Jika akun Twitter Musk sebagian bertanggung jawab untuk memanggil badai, DeFi memberikan kehadiran yang menenangkan di dalam badai.
Setelah aksi jual panik besar-besaran yang dipicu oleh Musk, hal yang jauh lebih jitu dan mengesankan terjadi: tidak ada apa-apa. Protokol DeFi terus beroperasi persis seperti yang dirancang: tidak ada gangguan, tidak ada gangguan. Faktanya, sektor DeFi akan tumbuh melampaui nilai $100 miliar — lulus uji stresnya dengan warna-warna cerah.
Prestasi ini sangat mengesankan ketika disandingkan dengan tes stres yang dilakukan pada Maret 2020. Kapitalisasi gabungan dari sektor DeFi merosot tajam — jatuh di bawah $ 1 miliar. Lebih buruk lagi, hiruk-pikuk memuncak dalam krisis dalam sistem likuidasi MakerDAO , di mana protokol menjadi kurang modal, dan sekitar $8 juta senilai Ether ( ETH ) ditawar dan dibeli secara gratis selama periode waktu 40 menit.
Namun, seperti ruang DeFi lainnya, MakerDAO bertahan. Meskipun kelangsungan hidupnya mengharuskannya untuk melelang token MKR asli untuk mengisi kredit macet, ia juga mampu mengatasi badai "Kamis Hitam" Maret 2020.
Hanya 12 bulan kemudian, DeFi sekali lagi akan membawa mantel untuk percepatan ruang kripto. Bahkan investor arus utama terkenal Mark Cuban akan terus mengklaim bahwa dengan DeFi, “utilitas cryptocurrency telah berubah. Ada begitu banyak hal yang dapat Anda lakukan sekarang. Jika saya mendapatkan Bitcoin saya, apakah itu naik atau turun nilainya, saya dapat mengambil persentase dari itu dan meminjam dan meminjamkan dan mendapatkan penghasilan, dan menjadi bankir pribadi saya sendiri.”
Performa CEX dan DEX
Dampak dari dua krisis yang disebutkan di atas juga sangat berbeda di seluruh bursa terpusat dan terdesentralisasi (DEXs). Sementara DEX menavigasi situasi secara relatif efektif, rekan-rekan mereka yang terpusat mengalami pemadaman dan kekacauan likuidasi yang signifikan.
Krisis Mei 2021 sangat sulit bagi pertukaran terpusat (CEX), dengan lebih dari $7 miliar dalam posisi berjangka dilikuidasi dalam satu hari, menandai likuidasi satu hari tertinggi kedua yang pernah ada. Selain itu, pengguna CEX mengalami masalah fungsionalitas, termasuk pencegahan penambahan agunan, penutupan pinjaman, atau penyelesaian perdagangan.
Pertukaran terdesentralisasi, di sisi lain, tidak hanya mampu menghindari pemadaman atau downtime, tetapi DEX juga mengalami volume perdagangan yang belum pernah terjadi sebelumnya, menurut Dune Analytics. Meski begitu, bukan berarti tidak ada hambatan di sepanjang jalan. Sebuah rekor $ 700 juta dilikuidasi dalam protokol DeFi selama rentang dua hari, dan pengguna menderita harga gas yang mengerikan. Namun, protokol beroperasi seperti yang dirancang, dan tidak menghadirkan masalah peracikan kepada pengguna di titik mana pun.
Ini saja menyoroti kekokohan DeFi jika dibandingkan dengan platform terpusat.
DeFi adalah dana aset aman baru untuk pengguna
Mungkin faktor terpenting dalam ketahanan DeFi adalah kemampuan pedagang kripto untuk menghasilkan pengembalian token yang signifikan, terlepas dari volatilitas pasar. Protokol DeFi telah menjadi semakin populer selama setahun terakhir, karena mereka memberi penghargaan kepada para pedagang dengan hasil untuk agunan dan pertanian mereka.
Secara lebih luas, pertanian hasil membantu pedagang menghasilkan pengembalian maksimum pada aset kripto mereka dengan meminjam, meminjamkan, dan mempertaruhkan di berbagai protokol DeFi. Teknik perdagangan sangat mirip dengan pembayaran dividen dalam sistem perbankan tradisional, di mana hasil yang dibayarkan kepada pedagang membantu mereka menghasilkan pengembalian majemuk.
Metode ini berperan penting dalam membantu DeFi mengatasi badai tahun 2020 dan 2021, karena para pedagang terus beroperasi dalam protokol DeFi untuk mendapatkan hasil persentase tahunan, atau APY, sekaligus menghindari turbulensi di pasar.
Volatilitas yang kami saksikan selama 18 bulan terakhir sebagian besar tidak dapat menghalangi pedagang untuk berinvestasi di DeFi. Faktanya, statistik berpendapat sebaliknya. Sementara beberapa spekulan membersihkan mantel salju mereka dalam persiapan untuk musim dingin kripto, protokol DeFi mengalami pendapatan bulanan tertinggi sepanjang masa — mendorong TLV dalam protokol DeFi menjadi hampir $8 miliar.
Tes stres ekonomi besar-besaran tahun 2020 dan 2021 berpotensi membongkar iterasi sebelumnya dari ekonomi terdesentralisasi. Namun, versi cryptosphere yang berevolusi dan matang ini jauh lebih siap untuk menghadapi badai. Mirip dengan influencer Logan Paul yang bertanding melawan juara kelas ringan Floyd Mayweather, bertahan adalah kemenangan besar. Dan, mirip dengan Paul, ruang DeFi bernasib jauh lebih baik daripada yang diperkirakan kebanyakan orang.
Tidak hanya protokol DeFi yang bertahan, mereka juga berkembang pesat. Volatilitas dalam pasar bebas tidak boleh diambil dari dua tahun sebelumnya. Kejadian yang lebih nyata adalah bahwa DeFi lulus tes ini — tes yang dihadapi oleh protokol terpusat.
Ketahanan DeFi sendiri berbicara banyak tentang potensi dan daya tahannya.
Artikel ini tidak berisi saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.
Doug Leonard adalah CEO Hifi, protokol pinjaman dengan suku bunga tetap dan berjangka waktu tetap yang dibangun di atas blockchain Ethereum. Doug meraih gelar BS dalam sistem informasi dari Universitas Brigham Young dan gelar master dalam sistem informasi manajemen dari Universitas Brigham Young. Sebelum diangkat menjadi CEO Hifi Finance, Doug menghabiskan satu tahun sebagai arsitek perangkat lunak senior di Mainframe.
Sumber : cointelegraph.com
